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長榮股份:再談云印刷,真那么簡單?

2014-03-25 08:43 來源：招商證券責(zé)編：劉曉燕

摘要：: 前期我們進行了跟蹤調(diào)研,與公司和臺灣健豪高管交流了近期經(jīng)營情況和云印刷的進展以及臺灣健豪的發(fā)展歷史情況,更加堅定了我們對公司云印刷在國內(nèi)的發(fā)展前景。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：前期我們進行了跟蹤調(diào)研,與公司和臺灣健豪高管交流了近期經(jīng)營情況和云印刷的進展以及臺灣健豪的發(fā)展歷史情況,更加堅定了我們對公司云印刷在國內(nèi)的發(fā)展前景。

1、再談健豪云印刷:多年沉淀積累,不那么簡單。

臺灣健豪的成長過程:不斷創(chuàng)新,總是被模仿,從未被復(fù)制。臺灣健豪成立于1998年,2001年成立合版部門,開始跨足合版印刷,2003年推出“數(shù)字網(wǎng)點打樣”系統(tǒng),并導(dǎo)入電子工單作業(yè)流程,從接稿到制作,全部透過電子化的協(xié)助,正式推出云印刷服務(wù),2006年即成為臺灣商務(wù)印刷領(lǐng)域第一名,2012年正式推出在線相片書,至此公司業(yè)務(wù)涵蓋了婚慶典禮、企業(yè)商務(wù)、餐飲、幼兒教育、文體活動、補習(xí)教育、個人相冊七大領(lǐng)域,產(chǎn)品分12個大類別,近100個小類別,幾乎包羅所有商業(yè)印刷品,及部分包裝,標簽,書刊印刷品,在臺灣設(shè)有5個廠區(qū),員工人數(shù)約500人。從涉足合版開始,公司的商業(yè)模式就一直被模仿,而公司憑借自身的創(chuàng)新和優(yōu)異的管理能力,在產(chǎn)品創(chuàng)新、交貨速度和成本控制方面一直領(lǐng)先行業(yè),收入則從2007年8.1億新臺幣增長到2013年的29億元,年復(fù)合增長率達到23.7%,占據(jù)了臺灣定制化印刷市場約30%的份額。

核心競爭力的內(nèi)在:創(chuàng)新,軟件和硬件的無縫銜接。1、商業(yè)模式創(chuàng)新:從B2B到B2C,以及C2C的嘗試,都領(lǐng)先于業(yè)內(nèi);2、內(nèi)容創(chuàng)新:印刷種類和模板的不斷豐富;3、軟件創(chuàng)新:堅持自行研發(fā),目前公司有近20套自行開發(fā)的軟件,能夠?qū)崿F(xiàn)從網(wǎng)上接單、傳輸、存儲、分類、自動合版印刷和印后處理的自動化流程,而且公司自己校正印刷機每個機組的供墨系統(tǒng),并針對每種紙張都做了顏色管理檔案,并把很多軟件程序?qū)懙接∷C的控制流程里,從而公司能夠做一件其他人不敢做的事情:向客戶寄送標準色卡,并承諾如果印品顏色與色卡的偏差超過5%,客戶就可以退貨。這一點估計很多國內(nèi)做傳統(tǒng)印刷的廠商都做不到;4、硬件創(chuàng)新:不僅和廠商合作研發(fā)高效率印刷設(shè)備,同時自制很多印后設(shè)備來提高效率;5、管理創(chuàng)新:工廠自動化運營管理,訂單從收集、印刷、印后處理以及差錯糾正方面形成了一個高效系統(tǒng)。這些創(chuàng)新的結(jié)果是,公司能夠?qū)崿F(xiàn)軟硬件方面的無縫銜接,以相冊為例,顧客在線上按照模板編輯完成后,按下送出按鈕后,從顧客端傳送至健豪印刷,并完成裝訂僅需5分鐘左右的時間。

描述商業(yè)模式容易,復(fù)制內(nèi)部運營能力難。描述云印刷的商業(yè)模式是比較簡單的:通過網(wǎng)絡(luò)端(網(wǎng)頁或APP等)收集小批量定制化的訂單,然后集中,通過合版印刷降低成本,最后重新裁剪分類發(fā)送到客戶手中。但如何高效、高質(zhì)和低成本實現(xiàn)這一過程,涉及到企業(yè)的整個內(nèi)部的系統(tǒng)運營能力,也恰恰是關(guān)鍵所在,難以被復(fù)制。從結(jié)果對比,我們從人均銷售收入看出端倪,Shutterfly、Vistaprint人均銷售收入折算約200萬元人民幣左右,臺灣健豪約150萬,考慮到價格因數(shù),我們認為三者在數(shù)量效率上是差不多的,他們?nèi)司N售收入是傳統(tǒng)優(yōu)秀印刷廠的2-3倍左右,E-print較少約50萬元,效率與傳統(tǒng)廠商差不多(可能E-print的系統(tǒng)效率低些,因而毛利要比Shutterfly、Vistaprint低些)。更何況這些成功的云印刷公司都可以做到隔日交付!移植健豪模式,增長潛力巨大。長榮與健豪合作之后,將移植健豪成熟的軟件系統(tǒng)、商業(yè)模式和管理方式,目前赴臺員工已經(jīng)培訓(xùn)完畢,正在進行設(shè)備試車,預(yù)計5月份網(wǎng)站和APP將會上線,正式進入運營階段。目前臺灣健豪個人客戶數(shù)量占90%,貢獻60%左右的營業(yè)額,凈利潤率可到30%左右,企業(yè)客戶數(shù)量占10%,貢獻40%的營業(yè)額,凈利潤率在10%左右。考慮企業(yè)客戶大批量的特性,天津健豪在國內(nèi)前期以B2B為主,從而快速上量,形成規(guī)模經(jīng)濟,并同步推行B2C業(yè)務(wù),為實現(xiàn)快速增長打下基礎(chǔ)。

天津健豪立足產(chǎn)業(yè)園,將有望率先獲得政策支持。目前天津國家級新聞出版裝備產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)獲得國家新聞出版廣電總局批復(fù),長榮將與北辰區(qū)政府一起負責(zé)招商引資工作。同時天津市新聞出版局正在考慮制定相關(guān)支持園區(qū)發(fā)展的政策,可能包括稅收減免、財政補貼、土地租金優(yōu)惠等,公司作為主要參與規(guī)劃建設(shè)中的800畝長榮印刷產(chǎn)業(yè)園將有望率先獲得政策支持,利于云印刷業(yè)務(wù)的開展,2013年公司就獲得了2000萬政府補助。