勁嘉股份（002191）于11月21日進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行。公司主要從事與煙標(biāo)（俗稱(chēng)“煙盒”）有關(guān)的包裝印刷及包裝材料的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是煙標(biāo)行業(yè)龍頭企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)煙標(biāo)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者之一。目前，公司煙標(biāo)產(chǎn)能為309萬(wàn)大箱/年，2006年市場(chǎng)占有率為4.87%。

公司在煙標(biāo)行業(yè)擁有超過(guò)10年的生產(chǎn)和為卷煙企業(yè)提供煙標(biāo)配套服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，與眾多的卷煙企業(yè)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，全國(guó)16家煙草工業(yè)公司中有12家與公司保持著穩(wěn)定的煙標(biāo)生產(chǎn)配套合作關(guān)系。目前，公司已為全國(guó)50多家大中型卷煙廠累計(jì)開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、印制了100多個(gè)品牌400多個(gè)規(guī)格的煙標(biāo)，煙標(biāo)的銷(xiāo)售量位居全國(guó)第一。

同時(shí)公司研發(fā)了擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的賽魯?shù)蠌?fù)合轉(zhuǎn)移連線9色凹印機(jī)組，在中國(guó)具有10年的排他性使用權(quán)，公司共配備了5臺(tái)該機(jī)組，已形成我國(guó)最大連線復(fù)合轉(zhuǎn)移凹印機(jī)群，公司還先后引進(jìn)了系列德國(guó)海德堡速霸印刷機(jī)群、日本高精度全自動(dòng)模切機(jī)群等包裝印刷設(shè)備，具備了生產(chǎn)規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)，能快速滿(mǎn)足不同卷煙客戶(hù)對(duì)煙標(biāo)生產(chǎn)的需求。

近年來(lái)，隨著煙草公約以及國(guó)家煙草總局關(guān)于培養(yǎng)大型煙草集團(tuán)戰(zhàn)略的實(shí)施，卷煙企業(yè)對(duì)于煙標(biāo)的印刷要求更為嚴(yán)格，除了對(duì)套印精度、模切規(guī)格、印刷的污染性、印刷后的運(yùn)輸與儲(chǔ)藏等各個(gè)方面均有嚴(yán)格的要求，同時(shí)還要求煙標(biāo)能適應(yīng)高速的卷煙包裝機(jī)。這些對(duì)于煙標(biāo)企業(yè)的資金實(shí)力、技術(shù)水平、質(zhì)量控制、服務(wù)能力、開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力等方面提出了更高的要求，眾多依靠一兩個(gè)煙標(biāo)生存的中小煙標(biāo)企業(yè)，將無(wú)法適應(yīng)這種“高質(zhì)量、大批量”的要求而逐步被淘汰，煙標(biāo)行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將逐步提高。

而從未來(lái)發(fā)展看，隨著消費(fèi)水平和香煙消費(fèi)檔次的提高，高檔香煙的比例會(huì)逐年提高，同時(shí)，卷煙生產(chǎn)企業(yè)為迎合這一消費(fèi)趨勢(shì)和自身品牌提升的需要，會(huì)逐步提高高檔香煙的生產(chǎn)比例，并會(huì)更多的選擇防偽技術(shù)水平高、印刷精美的高檔印刷包裝，因此，高檔煙標(biāo)的比例將逐年增長(zhǎng)，高檔煙標(biāo)需求增長(zhǎng)將大大高于行業(yè)的平均增長(zhǎng)。同時(shí)，防偽技術(shù)水平高、印刷精美的高檔印刷包裝的增長(zhǎng)還將促進(jìn)鐳射膜需求的快速增長(zhǎng)。由此，煙標(biāo)印刷將更進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中靠攏，未來(lái)將是強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局。而作為國(guó)內(nèi)最大的煙標(biāo)生產(chǎn)商、國(guó)內(nèi)煙標(biāo)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者之一，勁嘉股份無(wú)疑面臨巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。

為保持長(zhǎng)久的發(fā)展活力，公司將本次募集資金投入到收購(gòu)中豐田60％股權(quán)項(xiàng)目、勁嘉集團(tuán)包裝印刷及材料加工項(xiàng)目、貴陽(yáng)新型印刷包裝材料建設(shè)項(xiàng)目（一期）方面。我們分析，收購(gòu)中豐田60％股權(quán)項(xiàng)目，將在保證公司上游原材料供應(yīng)的同時(shí)，進(jìn)入具有市場(chǎng)潛力及良好成長(zhǎng)空間的鐳射包裝材料市場(chǎng)；勁嘉集團(tuán)包裝印刷及材料加工項(xiàng)目，將新增一條賽魯?shù)仙�產(chǎn)線及相關(guān)配套設(shè)備，年新增煙標(biāo)產(chǎn)能30萬(wàn)大箱；而貴陽(yáng)新型印刷包裝材料建設(shè)項(xiàng)目(一期)，將主要生產(chǎn)鐳射轉(zhuǎn)移鍍鋁凹印煙標(biāo)、環(huán)保型膠印煙標(biāo)，投產(chǎn)后最高年產(chǎn)量可達(dá)42.1萬(wàn)大箱煙標(biāo)。總體而言，募集資金投資項(xiàng)目將對(duì)公司目前產(chǎn)能有很大的提高，其中煙標(biāo)產(chǎn)能將由目前的309萬(wàn)大箱增加至381萬(wàn)大箱，鐳射紙產(chǎn)能18000噸，鐳射膜由目前的5400萬(wàn)平方米增加至35400萬(wàn)平方米。此外，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司通過(guò)整合、完善產(chǎn)業(yè)鏈，掌握上游新型鐳射膜類(lèi)材料的關(guān)鍵技術(shù)及其生產(chǎn)應(yīng)用，可以有機(jī)地把鐳射包裝材料技術(shù)和煙標(biāo)生產(chǎn)所積累的大量包裝印刷技術(shù)融為一體，生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)水平將上一個(gè)新的臺(tái)階，從而為拓展國(guó)際包裝產(chǎn)品和包裝材料市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

考慮到公司良好的發(fā)展?jié)摿Γ�建議投資者不妨對(duì)該股給予高度關(guān)注。