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太陽紙業(yè)17倍市盈率低成本之謎

2007-01-04 00:00 來源: 證券之星 責(zé)編:中華印刷包裝網(wǎng)

  成本低在何處

  對于造紙行業(yè)而言,最大的成本卻在于生產(chǎn)線的投資環(huán)節(jié)。因此,降低成本的關(guān)鍵還在于如何降低設(shè)備的投資額。

  太陽紙業(yè)之所以能夠做到低成本經(jīng)營,很大程度上正是因為在設(shè)備投資環(huán)節(jié)相比同行極具優(yōu)勢。比如,在30萬噸紙漿產(chǎn)能項目中,太陽紙業(yè)的總投資約為5.5億元,而岳陽紙業(yè)(600963)的40萬噸紙漿產(chǎn)能項目的總投資約為35億元,晨鳴紙業(yè)的100萬噸紙漿產(chǎn)能項目的總投資達到90億元。這樣算來,岳陽紙業(yè)和晨鳴紙業(yè)每噸紙漿的投資分別需要8750元和9000元,而太陽紙業(yè)只需要1833元,較兩者極具優(yōu)勢。

  李洪信透露:“太陽紙業(yè)上馬生產(chǎn)線時,我們的技術(shù)團隊會反復(fù)研究,凡屬于生產(chǎn)線的關(guān)鍵部件,我們都采用進口,而對于其他非關(guān)鍵部件,我們一律采用國產(chǎn)設(shè)備。”其實,在參觀太陽紙業(yè)的生產(chǎn)線時,記者已經(jīng)留意到其新近投產(chǎn)的19#和20#生產(chǎn)線的某些設(shè)備看起來似乎銹跡斑斑。

  無疑,關(guān)鍵部件進口加非關(guān)鍵部件國產(chǎn)的投建生產(chǎn)線的模式能夠極大降低投資總額。其實,許多造紙企業(yè)都做過這樣的嘗試,不過,大都以失敗告終。因為很快它們就發(fā)現(xiàn)自己不得不做出一個兩難選擇:要么忍受部分采用國產(chǎn)部件生產(chǎn)出來的產(chǎn)品質(zhì)量下降,要么投入高額投金購買全套進口設(shè)備進行生產(chǎn)。

  然而,太陽紙業(yè)采用這種辦法居然獲得了持續(xù)的成功,其生產(chǎn)的白卡紙等較之國內(nèi)同行品質(zhì)并未下降。“太陽紙業(yè)之所以這么做能夠獲得成功,是因為我們擁有別人沒有的技術(shù)力量。”李洪信說。

  在太陽紙業(yè)的技術(shù)團隊中,總工程師應(yīng)廣東是核心,他還是造紙行業(yè)惟一一位中國科協(xié)委員。據(jù)了解在太陽紙業(yè)供職已經(jīng)長達7年之久。除了應(yīng)廣東之外,太陽紙業(yè)的技術(shù)團隊中,許多技術(shù)人員都是被李洪信從APP那里挖來的。 (divid)

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