但是，有道是好事多磨。上周晚些時候，快到要約收購報價的最后期限時，億萬富翁Paul Singer旗下的對沖基金Elliot Management（其擁有SLM 20%的股份）突然表態(tài)反對此次收購。而從目前來看，GE并不想改變自己的報價。GE聲稱，如果不能與SLM的股東達(dá)成協(xié)議，他們寧愿放棄該交易。“我們還有其他的選擇。更重要的是，Arcam的交易也前途未卜，因為Singer也擁有該公司的股票。”GE公司CFO Jeff Bornstein說。

  Elliott Management的說法是，GE的提議“不符合SLM股東的最佳利益”，并稱這低估了公司的價值，他們因此不能接受。此消息一出，SLM Solutions公司的股價隨即暴跌了11%。據(jù)悉，GE對SLM的要約收購報價是每股38歐元，與當(dāng)下的股價相比溢價率為37%。到目前為止，已經(jīng)有大約34%的股份接受了該報價，其中包括主要股東和SLM公司董事長Hans-Joachim Ihde，但要完成這筆交易必須占75%以上股權(quán)的股東同意，因此作為擁有20%股權(quán)的第二大股東，Elliott Management處于非常有利的位置。

  據(jù)外界分析，Singer的目的很簡單，就是要提高自己手中股票的報價。因為此人一直都有事先對可能的收購目標(biāo)進(jìn)行投資，然后在收購時獲得更好的價格以獲取暴利的習(xí)慣。

  在此局面下，GE可以選擇延長報價截止日期，或更改其條款。但在上周五他們宣稱不愿意這么做，導(dǎo)致SLM的股價暴跌。“GE正在明確表示他們不愿意支付出更多，或者延長報價時間。”BHF-Bank公司分析師Thomas Effler說。

  據(jù)稱，GE此次收購計劃本身旨在促進(jìn)該公司在制造創(chuàng)新領(lǐng)域的地位，并表明該公司將金屬3D打印視為一項戰(zhàn)略優(yōu)先業(yè)務(wù)。“GE希望到2020年將其增材制造業(yè)務(wù)年銷售收入增加至10億美元。”瑞銀信貸的行業(yè)分析師在GE宣布其要約收購行動時說。SLM Solutions和Arcam兩家公司的管理層都對GE的14億收購計劃持歡迎態(tài)度，稱此次收購提供了很有吸引力的溢價并有助于這兩家公司的發(fā)展。

  目前GE最為關(guān)注的是航天和飛機(jī)領(lǐng)域的3D打印應(yīng)用，這兩家公司則在這些領(lǐng)域擁有最大的市場份額。

  不過，盡管收購SLM和Arcam是其很好的選擇，但GE正在盡量表現(xiàn)得不是那么迫切。“我們和SLM的領(lǐng)導(dǎo)層都認(rèn)為我們已經(jīng)提出了很好的方案。”Bornstein說：“但我們還有其它選擇和備選方案。我們并不是非得收購SLM不可，盡管我們很喜歡這家公司，很喜歡他們的技術(shù)和員工。”Bornstein進(jìn)一步提到了SLM正在下跌的股票價格，這已經(jīng)使該公司使得市值降到了7.4249億美元。

  與此同時，Arcam也出現(xiàn)了問題——由于沒有找到足夠的Arcam股東愿意接受他們的報價（只有40%的股東同意），GE已經(jīng)不得不延長對Arcam的報價時間。這項報價原本應(yīng)該10月14日到期，現(xiàn)已延長到11月1日。而且Elliot Management也擁有Arcam公司高達(dá)10.14%的股份，可以預(yù)期他們同樣會反對GE的報價。但GE已經(jīng)說了，對于Arcam，他們也有替代方案。所以盡管這項收購有可能失敗，但是GE并不會因此而放棄自己成為金屬3D打印技術(shù)全球領(lǐng)導(dǎo)者的目標(biāo)。