2.3、PCB行業(yè)向中國大陸產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢明顯

  目前，全球約有2,800家印刷線路板企業(yè)，主要分布在中國大陸、中國臺灣、日本、韓國、北美及歐洲等六大區(qū)域。全球印刷線路板行業(yè)高度分散，生產(chǎn)商眾多，尚未出現(xiàn)市場主導者。

  由于全球化分工體系的不斷發(fā)展以及亞洲地區(qū)的成本優(yōu)勢，印刷線路板的制造已經(jīng)逐漸從歐美不斷向亞洲地區(qū)整體轉(zhuǎn)移，引致亞洲地區(qū)成為印刷線路板的主要生產(chǎn)基地。亞洲地區(qū)印刷線路板產(chǎn)值占全球的比重在2012年已經(jīng)高達89%，預計中國大陸印刷線路板產(chǎn)值占比將從2011年的39.7%提升至2017年的44.1%，中國大陸成為引領全球PCB行業(yè)增長的引擎。預計2012年至2017年的中國大陸PCB市場的年復合增長率修正為6.0%，高于全球PCB行業(yè)的預期增速。目前我國印刷線路板企業(yè)雖有1500家之多，但是主要分布在珠三角地區(qū)、長三角地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)，其中珠三角所在南部區(qū)域國內(nèi)產(chǎn)值占比高達55%。

  公司所處PCB行業(yè)正處于產(chǎn)能大規(guī)模向中國大陸轉(zhuǎn)移的大背景下，依頓電子這樣的中國本土PCB龍頭企業(yè)將顯著受益于行業(yè)景氣度提升、政策利好推動和產(chǎn)業(yè)集群效應等因素，從而在新一輪的成長中取得先發(fā)優(yōu)勢。

  3、公司綜合優(yōu)勢顯著，發(fā)展前景清晰

  公司長期深耕PCB行業(yè)，在行業(yè)內(nèi)具備很強的競爭實力，主要表現(xiàn)在公司在管理、技術、客戶、區(qū)位等方面。

  3.1、精細化管理提升品質(zhì)及盈利能力

  印刷線路板制造商的管理水平直接關系到其盈利水平和市場競爭力，公司注重在生產(chǎn)、流程管理、采購和質(zhì)量控制等方面的管控，從而實現(xiàn)在作業(yè)流程及操作規(guī)范化、人力、設備及生產(chǎn)線設計方案上的最優(yōu)配比、有效降低原材料價格波動的影響和保持94%以上的良率。

  3.2、公司持續(xù)的工藝改進和全面的生產(chǎn)技術促成長

  隨著下游電子消費品等行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度加快，印刷線路板產(chǎn)品的技術更新速度也在同步加快。持續(xù)的工藝改進與具備全面的生產(chǎn)技術是公司長期發(fā)展的核心競爭力和重要保障。

  公司具備全面的生產(chǎn)技術，具備各類剛性印刷線路板的生產(chǎn)能力，公司生產(chǎn)的印刷線路板產(chǎn)品最小孔徑可達0.10mm，最小線寬可達0.05mm，最高層數(shù)可達24 層。

  公司擁有多項自主研發(fā)的核心技術，有利于公司提高產(chǎn)品合格率、降低生產(chǎn)成本、豐富產(chǎn)品多樣性，提高了公司的綜合競爭力。

  3.3、實施大客戶戰(zhàn)略，客戶黏性增強

  大型電子整機廠商對于其PCB 供應商的認證過程較為嚴格，考察周期一般歷時1 至2 年，而一旦與PCB 供應商形成穩(wěn)定的合作關系后不會輕易發(fā)生變更。對于電子整機廠商來說，供應商的轉(zhuǎn)換成本較高。因此對于公司來說，既有的大客戶將成為公司未來發(fā)展的市場基礎，公司與對應行業(yè)最優(yōu)客戶建立的緊密合作關系，隨著公司對行業(yè)及大客戶的市場策略調(diào)整，公司有望分享到行業(yè)及大客戶發(fā)展帶來的重大機遇。

  公司主要客戶包括Flextronics（偉創(chuàng)力）、Jabil（捷普）、Microstar（微星）、Celestica（安美時）、Mitac（神達電腦）、Artesyn（騰訊科技）、Askey（亞旭）、Multek（超毅）、Cowin（緯創(chuàng)）、Unihan(永碩)、中興通訊、華為、和碩等行業(yè)的領先者。

  公司2012 年5 月切入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，公司產(chǎn)品主要應用于蘋果的電源、電池等外圍設備PCB 板。蘋果產(chǎn)品具有高毛利特征，2012年，公司承接了部分高附加價值的通訊類電子消費品和汽車電子板訂單，特別是蘋果智能手機配套板訂單增加，整體拉高了雙面板毛利，2012年雙面板毛利率較上期增長4.28%，高于同期四、六層板毛利率。2013年,雙面板仍然維持較高的毛利率水平。

  未來隨著HDI的投入應用，預計將在以蘋果產(chǎn)品為代表的中高端智能機、平板電腦等市場有更深入、廣泛的合作，從而進一步提升公司的綜合盈利能力。

  3.4、公司區(qū)位優(yōu)勢明顯，產(chǎn)業(yè)集群效應顯著

  公司所在地廣東省中山市位于珠江三角洲腹地，毗鄰港澳，陸路、水路運輸發(fā)達，有利于公司降低運輸成本。

  珠江三角洲是我國乃至全球的電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地之一，對印刷線路板的需求量較大，珠三角地區(qū)集聚了國內(nèi)主要的電子消費、電腦、通信等行業(yè)的制造商和銷售商，PCB產(chǎn)業(yè)集群效應已經(jīng)形成，目前南方地區(qū)PCB產(chǎn)值約占全國比重的55%。

  出于采購成本及供貨及時性方面的考慮，電子整機廠商一般傾向于進行本地采購，我國尤其是珠三角地區(qū)已經(jīng)成為電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地，客觀上也為主要電子元件PCB的國內(nèi)生產(chǎn)商提供了較為良好的發(fā)展契機。這些有利條件都有利于公司進一步開拓市場。