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造紙印刷包裝：政策牌照呼之欲出市場監(jiān)管大勢所趨

2014-01-24 10:49 來源：廣發(fā)證券責(zé)編：陳莎莎

摘要：: 政策牌照呼之欲出，監(jiān)管與市場并駕齊驅(qū)通過整理歷互聯(lián)網(wǎng)彩票政策歷史，我們發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出“緊縮-寬松-緊縮-寬松”的交替之勢，并在每次政策緊縮后都會出現(xiàn)網(wǎng)站大規(guī)模停售的現(xiàn)象。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：居高臨下：立足互聯(lián)網(wǎng)彩票政策決策層面，把握行業(yè)未來發(fā)展脈動在上一篇互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)深度報(bào)告《互聯(lián)網(wǎng)彩票系列之一：世界杯催化競彩放量，移動端決定龍頭成敗》中，我們基于歷史數(shù)據(jù)得出世界杯效應(yīng)對體育競彩的提振作用，在業(yè)內(nèi)首先提出競彩將是未來互聯(lián)網(wǎng)彩票中增速最快的品類，并針對互聯(lián)網(wǎng)競彩的PC端和移動端細(xì)分市場進(jìn)行了細(xì)致分析。而彩票的博彩性質(zhì)決定了政府強(qiáng)有力的政策指引將成為未來彩票行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力。因此，在本篇報(bào)告中我們將目光轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)彩票的政策決策層面，通過歷史政策梳理、海內(nèi)外比較等方式，摸清監(jiān)管部門的方向性政策，探究行業(yè)未來的可能走向。
　　
　　社保慈善雙重發(fā)力，彩票公益金貢獻(xiàn)卓越彩票公益金作為社會保障基金的重要資金來源，每年有約三成的彩票公益金通過財(cái)政撥入分配給全國社保基金，為社保基金和國家財(cái)政做出了巨大的貢獻(xiàn)。初步統(tǒng)計(jì)顯示，2013年全國共籌集彩票公益金約861億元，同比增長近20%，創(chuàng)下歷史新高。此外，彩票籌集而來的公益金還參與支持多項(xiàng)公益慈善事業(yè)。因此，為了應(yīng)對未來社保和財(cái)政體系的支付壓力，為了更好的支持我國的社會公益慈善事業(yè)，政府有理由、有動力去推動彩票行業(yè)繼續(xù)健康、快速發(fā)展，而如何推動增速最快的體育彩票特別是互聯(lián)網(wǎng)競彩銷售則將成為政府最為重視的議題之一。
　　
　　非法博彩規(guī)模龐大，市場化監(jiān)管勢在必行在國內(nèi)正規(guī)彩票市場進(jìn)入快速發(fā)展期的同時，非法博彩的規(guī)模也在迅速擴(kuò)大。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國境內(nèi)地下博彩、境外線上博彩等形式的非法博彩市場規(guī)模近萬億，是國內(nèi)彩票市場的三倍多。這些“私彩”不僅嚴(yán)重危害到國家正常社會治安，而且大大減少了本應(yīng)流入國家財(cái)政和社保的彩票公益金數(shù)量，打擊非法博彩勢在必行。我們認(rèn)為，只有在加大打擊力度的同時，不斷強(qiáng)化市場在彩票行業(yè)資源配臵中的作用，為彩民提供更豐富的玩法、更便捷的渠道、更具吸引力的賠率，才能讓為數(shù)眾多的非法博彩參與者回歸到合法的彩票娛樂活動當(dāng)中。
　　
　　政策牌照呼之欲出，監(jiān)管與市場并駕齊驅(qū)通過整理歷互聯(lián)網(wǎng)彩票政策歷史，我們發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出“緊縮-寬松-緊縮-寬松”的交替之勢，并在每次政策緊縮后都會出現(xiàn)網(wǎng)站大規(guī)模停售的現(xiàn)象。在幾輪政策調(diào)整后，國家對互聯(lián)網(wǎng)彩票的態(tài)度更加明朗，承認(rèn)其合法性，并于2012年9月將中國競彩網(wǎng)與500彩票網(wǎng)設(shè)為互聯(lián)網(wǎng)體育彩票銷售試點(diǎn)。我們認(rèn)為，無論是英國和澳門的成熟經(jīng)驗(yàn)還是我們與相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)的交流都表明，互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售牌照將有序發(fā)放。而在世界杯的催化下，2014年互聯(lián)網(wǎng)競彩行業(yè)將迎來市場化持續(xù)發(fā)酵帶來的高速發(fā)展期，擁有政策壁壘和專業(yè)化優(yōu)勢的行業(yè)龍頭將成為最大受益標(biāo)的。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)作為政府高度監(jiān)管的領(lǐng)域，行業(yè)政策的突然轉(zhuǎn)向可能抑制行業(yè)的整體發(fā)展；行業(yè)的個別黑天鵝事件可能導(dǎo)致政府延遲或暫停相關(guān)彩票牌照的發(fā)放，進(jìn)而影響整體市場增速。
　　
　　

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