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阿里入股新浪管理層大賺9億入腰包

2013-05-02 10:11 來源：搜狐IT 責編：王岑

摘要：: 在阿里新浪資本聯姻之時，有一個數字卻被忽視了，那就是新浪管理層的套現情況。經過筆者估算，在這筆交易之后，新浪管理層套現1.45億美金（約合9億人民幣），這也意味著，以曹國偉為首的管理層將約1/4的投資現金揣進了自己的腰包。

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　　【CPP114】訊：在阿里新浪資本聯姻之時，有一個數字卻被忽視了，那就是新浪管理層的套現情況。經過筆者估算，在這筆交易之后，新浪管理層套現1.45億美金（約合9億人民幣），這也意味著，以曹國偉為首的管理層將約1/4的投資現金揣進了自己的腰包。
　　
　　根據阿里巴巴和新浪方面向各投行、基金提供的數據，此次阿里巴巴入股之后，新浪微博的管理層及員工持股的股份由18.3%下降到11%，，新浪公司持有的股份由81.7%下降到71%。
　　
　　阿里巴巴支付5.04億美金向新浪購買了約15.5%的新股，并花費8200萬美元購買了約2.5%的老股，而這部分老股全部為管理層及員工持股，這也意味著新浪微博及管理層套現8200萬美元。
　　
　　而根據計算，新浪公司在股份被稀釋之前還向微博公司管理層和員工購買了約1.95%的老股，微博管理層和員工套現約6300萬美元。至此，新浪微博管理層和員工共套現1.45億美元（約合9億人民幣），約占阿里巴巴此次投資額5.86億美金的1/4。
　　
　　而這部分套現應當全部歸于新浪微博管理層腰包。根據4月22日新浪公司披露的2012年年報，新浪微博公司分別在2010年、2011年、2012年發放三次股權。而來自新浪微博內部的人士稱，2010年發放最多的那次（15.9%），主要面向的對象是新浪微博管理層和董事；員工獲得的基本都是新浪微博的期權，只有滿四年才可以行使。這也意味著，即便從2010年算起，新浪微博員工的期權最早行使期也為2014年，此次不可能套現。
　　
　　因此，綜上所述，阿里投資后，1.45億美元的投資基本都歸新浪微博的管理層所得。目前，新浪并未對外披露管理層在新浪微博公司的個人持股比例。不過，亦有投資分析人士認為，曹國偉在此部分股份（交易前的18.3%）中持股可能超過一半。
　　
　　值得注意的是，新浪管理層此前就曾被媒體和投資分析機構質疑通過資本手段獲益。
　　
　　2011年6月，曾有媒體及里昂證券的分析師質疑認為，曹國偉高調啟動的新浪MBO實質已經變成炒股票，曹國偉等管理層以及私募基金從中獲利300%，達數億美元。
　　
　　之前也有分析稱，曹國偉為了幫助紅杉資本套現、并報MBO借款之恩，而入股麥考林，從而導致了新浪浮虧曾高達3億美元。
　　
　　對于此次新浪管理層的巨額套現，亦有不愿披露姓名的基金分析師認為，這對新浪而言是個利空。
　　
　　“一個尚未盈利、才B輪融資（算上之前新浪公司的投資）的公司，管理層就急著套現，這顯然并不表明管理層對這個公司有多看好。而如果只有管理層套現，員工并未有套現，這似乎也表明融資并不是為了留住人才。”上述分析師認為。
　　
　　（注：4月22日，新浪年報中披露，新浪微博員工及管理層持有新浪微博18.3%的股份。因為距阿里入股只有一周時間，所以本文默認交易前新浪微博員工持股未發生變化，部分計算基于這一數字。）
　　

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