主營業(yè)務(wù)虧損不斷，福建南紙早有意引入第三方進行重組。去年與上海華信石油集團有限公司(下稱“華信石油”)重組事宜一度沸沸揚揚。但最終因為“職工分流安置費用支付”無法達(dá)成一致，重組計劃擱淺。
　　
　　福建南紙也因此失去“翻身”的一個好時機。事已至此，在主營業(yè)務(wù)“不堪入目”之時，為了規(guī)避被ST，唯有出售資產(chǎn)。
　　
　　來自國金證券的一份報告預(yù)計，2013年紙張的消費增速在4%—5%左右，大型企業(yè)的改善幅度有限。
　　
　　未來，福建南紙該怎么辦?
　　
　　虧損國企有出路
　　
　　賣資產(chǎn)畢竟不是長久之計。
　　
　　國內(nèi)另一家高端制品企業(yè)太陽紙業(yè)的狀況要比福建南紙好得多。2012年前九個月凈利潤1.53億，分析機構(gòu)預(yù)期其在2012年的毛利率是7.2%。
　　
　　21世紀(jì)網(wǎng)對包括福建南紙在內(nèi)的8家紙業(yè)企業(yè)進行ROE(凈資產(chǎn)收益率)統(tǒng)計時發(fā)現(xiàn)，在去年三季度結(jié)束時，福建南紙的ROE水平(-30.63%)遠(yuǎn)低于同行業(yè)其他企業(yè)。
　　
　　ROE是用來衡量公司運用自有資本的效率。該指標(biāo)越高反映公司投資的收益也越高。
　　
　　同期的這個數(shù)值，太陽紙業(yè)是3.89%，景興紙業(yè)是1.21%，晨鳴紙業(yè)是1%，博匯紙業(yè)是1.23%，華泰股份是1.11%，山鷹紙業(yè)0.36%，岳陽林紙是0.05%。而福建南紙這個數(shù)字是-30.63%，這也就說明為什么福建南紙會成為虧損最厲害的紙業(yè)企業(yè)。
　　
　　造成與太陽紙業(yè)懸殊差距的，是凈利潤。太陽紙業(yè)的凈利潤位1.53億，而福建南紙的數(shù)值是-3.39億。這也就是福建南紙ROE為負(fù)的根本所在。
　　
　　另外，通過與上述七家企業(yè)的比較發(fā)現(xiàn)，其管理費用率比七家企業(yè)都要高，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻處于中下游。
　　
　　由此可見，在大環(huán)境依舊萎靡不見好轉(zhuǎn)的情況下，福建南紙想要依靠主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)扭虧，是一個艱巨的任務(wù)。但誠如上述福建南紙人士所言，這樣一家有著2000多職工的大型國有企業(yè)，不可能停產(chǎn)或大幅裁員。
　　
　　但問題是這種巨額虧損后依靠出售資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓股份來維持生存的時日能有多久?在主業(yè)難以為繼的情況下，靠國資委牽線搭橋進行重組或許是最后、也是最好的辦法。