目前，南方報(bào)業(yè)集團(tuán)的介入并購重組，似乎為這只瀕危的股票注入了新的生機(jī)。據(jù)資料顯示，南方報(bào)業(yè)集團(tuán)旗下?lián)碛小赌戏饺請(qǐng)?bào)》、《南方都市報(bào)》、《南方周末》、《新京報(bào)》、《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》、《南方》、《21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論》等16份報(bào)紙和雜志以及3個(gè)網(wǎng)站，媒體鏈條涵蓋都市報(bào)到全國性日?qǐng)?bào)、周報(bào)，從財(cái)經(jīng)類媒體到時(shí)政類報(bào)刊，從時(shí)尚類雜志到嚴(yán)肅性報(bào)刊，覆蓋的內(nèi)容廣泛，同時(shí)，《南方都市報(bào)》、《南方周末》、《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》等報(bào)刊的發(fā)行量和影響力居行業(yè)前列。在此次談判之前，南方報(bào)業(yè)已經(jīng)將旗下的廣告、發(fā)行等經(jīng)營業(yè)務(wù)置入控股公司，該控股公司很可能成為上市主體。

　　傳統(tǒng)紙媒紛紛選用借殼方法上市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方式比IPO更快，而且更容易實(shí)現(xiàn)上市。“就紙媒來說，要做到IPO首發(fā)很難，證監(jiān)會(huì)對(duì)首發(fā)股票從數(shù)量上有嚴(yán)格限制，而通常借殼對(duì)象是那些經(jīng)營面臨困難的上市公司，通常也都會(huì)有些資金，一方面借殼進(jìn)入資本市場，傳統(tǒng)媒體可能想借此更快進(jìn)入現(xiàn)代企業(yè)制度的軌道，對(duì)借殼公司來說，也能獲得優(yōu)秀的資源和業(yè)務(wù)。”北京大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院、文化金融研究中心主任喻文益分析道。

　　探尋盈利點(diǎn)

　　眾多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，總體來說，我國傳媒業(yè)商業(yè)化、市場化程度仍不算高。一方面，國家鼓勵(lì)傳媒業(yè)通過資本市場獲得快速發(fā)展的動(dòng)力，但事實(shí)上，由于先天不足，傳媒股在市場上的表現(xiàn)并不盡如人意。

　　記者在A股行情了解到，華聞傳媒目前處于停牌期，收停股價(jià)為5.66元；粵傳媒表現(xiàn)略強(qiáng)，目前股價(jià)10.77元；新華傳媒上周收?qǐng)?bào)6.80元。很明顯，傳統(tǒng)紙媒上市經(jīng)過幾年發(fā)展后進(jìn)入平淡期，過程中也并沒有創(chuàng)造當(dāng)下熱點(diǎn)影視股萬人追捧的紀(jì)錄。

　　“傳媒業(yè)屬于典型的輕資產(chǎn)公司，而報(bào)業(yè)、電視、廣播都屬于特殊的機(jī)構(gòu)，跟那些完全在市場上流轉(zhuǎn)的公司很不一樣。之前國家一直用試點(diǎn)的辦法推動(dòng)，觀察傳媒上市的效果。”喻文益介紹道。

　　喻文益認(rèn)為，報(bào)業(yè)的上市表征非常特殊，在認(rèn)購報(bào)業(yè)股時(shí)，股民可借鑒的數(shù)據(jù)參數(shù)并不是很多。

“首先，作為輕資產(chǎn)公司，報(bào)業(yè)股在財(cái)務(wù)報(bào)表里可體現(xiàn)的無非就是以廣告為主的經(jīng)營性收入，有形資產(chǎn)可能就一些印刷廠、車間、辦公大樓。”而報(bào)業(yè)的廣告收入跟其內(nèi)容好壞、發(fā)行量、用戶基數(shù)息息相關(guān)，但內(nèi)容的采編終審權(quán)將被剝離在上市主體之外，而按照國際上的報(bào)表會(huì)計(jì)制度，報(bào)業(yè)擁有的權(quán)利是不會(huì)寫進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表的，所以發(fā)行量等不會(huì)體現(xiàn)，缺乏足夠公開的數(shù)據(jù)，不容易取信于股民。

　　“其實(shí)報(bào)社的印刷廠是重要資產(chǎn)，通常都有幾億元的規(guī)模，印刷業(yè)一直被稱為朝陽產(chǎn)業(yè)。國家并沒有禁止這塊業(yè)務(wù)上市，但之前從來沒有人將它納入上市資產(chǎn)的先例。這愈發(fā)使得報(bào)業(yè)股的盈利點(diǎn)單薄。”喻文益認(rèn)為，其實(shí)從客觀上講，報(bào)業(yè)也擁有寫不進(jìn)報(bào)表的無形資產(chǎn)，如品牌開發(fā)、文字版權(quán)、采編終審權(quán)等，但總體盈利點(diǎn)不明。

　　從整個(gè)傳媒業(yè)環(huán)境看，行業(yè)細(xì)分已經(jīng)相當(dāng)精細(xì)，影視、新媒體、多媒體、三網(wǎng)融合，報(bào)業(yè)面臨的競爭對(duì)手無數(shù)。



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