其實，如前所述，不少分析人士認(rèn)為，未來兩年國際漿價會呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢，而漿價的高點可能出現(xiàn)在2012年的第3季度。由于經(jīng)濟危機使得部分新建產(chǎn)能釋放推遲，2011～2012年商品漿產(chǎn)能釋放很少，目前，全球化學(xué)商品漿總產(chǎn)能約為6,200萬t，其中漂白針葉木(長纖)漿產(chǎn)能為2,400萬t左右，漂白闊葉木(短纖)漿產(chǎn)能近3,000萬t左右，分別占39%、48%。

　　預(yù)計未來兩年全球商品漿產(chǎn)能增長率將維持在1%～2%左右的低位，顯著低于2003—2008年平均4.7%水準(zhǔn)。預(yù)計2011—2012年全球商品產(chǎn)能將增加220萬t，年均新增110萬t，其中漂白針葉木漿年均新增35萬t，略高于過去5年年均增加量；漂白闊葉木漿新增產(chǎn)能75萬t，遠(yuǎn)低于過去5年每年新增近170萬t水準(zhǔn)。而且自2010年以來，全球漂白闊葉木漿新增產(chǎn)能主要集中在中國，分別是APRIL日照100萬t(實際可產(chǎn)120萬t左右)以及2011年第2季投產(chǎn)的晨鳴湛江70萬t項目。隨著中國國內(nèi)需求的增加以及海外市場的復(fù)蘇，供需矛盾將再次出現(xiàn)。

　　帶動漿價上漲的一個重要原因是木材價格的上揚。在過去的兩年里，全球制漿行業(yè)的木材成本上漲速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過能耗、化學(xué)品和勞動力成本。回首過去的2010年中，針葉木材價格指數(shù)和闊葉木材價格指數(shù)上漲了至少6%，從世界角度來看，闊葉木材平均價格上漲了1.51美元/m3，達(dá)到104.88美元/m3，去年第3季度，闊葉木材的價格同比增長了5.8%。針葉木材價格以美國西雅圖為例，去年在經(jīng)過第2季短暫的下跌后，該地區(qū)針葉木材價格于第3季度再次恢復(fù)到只有金融危機時才能達(dá)到的最高價位，達(dá)到99.8美元/m3，比上1季已漲了1.51美元，同比增長6.68美元。在加拿大西部，與漿價聯(lián)系緊密的木片價格在第3季度也呈上揚趨勢，最新價格也達(dá)到了104美元/m3。這是14年來都沒有出現(xiàn)的高價位。由于全球大部分地區(qū)木材價格處于高位，這使得木材成本在制漿生產(chǎn)成本中所占比例達(dá)到了60%左右，而2008年，這一數(shù)字還只有55%。

　　近期在紙漿市場還有一個熱門的話題就是隨著棉花價格一起暴漲的溶解漿，由于全球棉花種植面積下降導(dǎo)致棉花供給不足，價格大幅上揚，導(dǎo)致棉短絨供給下降。但是隨著宏觀經(jīng)濟趨好及人口增長，還有中國粘膠纖維的產(chǎn)量穩(wěn)步增長，從而拉動溶解漿的需求快速上升，2011年，中國溶解漿總體缺口大概為184萬t，其中近100萬t將通過進(jìn)口來彌補。

　　由于2010年棉花價格持續(xù)大幅上漲，下游紡纖行業(yè)成本壓力驟增，通過提高棉花替代品使用比例來降低成本壓力成為眾多廠商的選擇，市場首先想到的是化纖企業(yè)，中國國內(nèi)粘膠纖維原材料主要包括棉漿粕和溶解漿，由于棉漿粕產(chǎn)量增長空間有限，同時價格也與棉花價格密切相關(guān)，所以粘膠纖維需求增長只能依靠溶解漿產(chǎn)量增長來滿足。到2012年粘膠纖維對溶解木漿需求量將達(dá)到279萬t，增量為56萬t，占全球溶解漿需求增量的85.6%，未來生產(chǎn)粘膠纖維溶解漿是溶解漿需求增長的主要動力。

　　據(jù)悉，基于中國市場對溶解漿的需求，也促使不少業(yè)者投入溶解漿的生產(chǎn)行列，如中國太陽紙業(yè)將投資3.81億美元生產(chǎn)年產(chǎn)20萬t的溶解漿，預(yù)計2012年底開始生產(chǎn)。太陽紙廠每年需要100萬t的紙漿，70%依賴進(jìn)口，因為紙漿短缺，計劃要建立年產(chǎn)30萬t的BHK漿廠，并開發(fā)10萬畝的人造林。太陽紙業(yè)認(rèn)為木片可由鄰國如越南進(jìn)口，并不擔(dān)心木片不足的問題。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，溶解漿行情暴發(fā)將會使漂白針葉木漿供需進(jìn)一步緊張，因為造紙用化學(xué)木漿和溶解漿生產(chǎn)工藝基本相似，所以不少化纖廠采購針葉木漿后，在生產(chǎn)工藝上進(jìn)行調(diào)整替代溶解漿；部分漿廠也將化學(xué)漿生產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)溶解漿，提高盈利能力，由此會使針葉木漿的供應(yīng)有所減少，促使其價格進(jìn)一步上漲。

　　總而言之，業(yè)界對紙漿后市的看法多數(shù)趨于一致，也就是在造紙原料、填料、副原料、油價等成本上揚，以及需求提升、且在中國、南美等新增產(chǎn)能已逐漸消化且無新增產(chǎn)投市與以中國為主的新增紙張產(chǎn)能陸續(xù)商轉(zhuǎn)后，對漿市需求將持續(xù)增加等，尤其近期遭遇紐西蘭與日本兩次大地震，其對漿紙市場所造成的后續(xù)影響值得密切關(guān)注，但以現(xiàn)階段看，上述諸多因素都將支撐漿價呈上漲趨勢，無下降空間。

　　根據(jù)RISI的15年預(yù)測，回收廢紙將繼續(xù)逐漸取代木漿在漿料配比中的位置，但幅度與過去15年相比減緩，同時非木纖維的比重也繼續(xù)下降。這意味著在未來15年的預(yù)測期間，全球木漿消費量將不會與全球紙張消費量同步增長，其中前者的年增長率為2.6%而后者為3.0%。


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