鑒于龍紙公司原有生產(chǎn)場所不能滿足漿纖行業(yè)對環(huán)境保護的要求，公司擬將該生產(chǎn)場所交由政府收儲，公司以設(shè)備、存貨及現(xiàn)金出資占68%股權(quán)比例的龍巖南紙有限公司已根據(jù)在龍巖做強做大漿纖產(chǎn)業(yè)的總體戰(zhàn)略著手購買符合產(chǎn)業(yè)環(huán)保、物流等方面要求的生產(chǎn)用地。因此，本次土地收儲不會影響龍巖南紙有限公司的持續(xù)經(jīng)營。

　　此外，福建南紙近期還轉(zhuǎn)讓了深圳市龍崗閩環(huán)實業(yè)有限公司（下稱閩環(huán)實業(yè)）100%股權(quán)。 12月24日，青山紙業(yè)公告稱，公司通過產(chǎn)權(quán)交易中心以1.20億元競得閩環(huán)實業(yè)。

　　福建南紙稱，公司仍處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整時期，市場前景看好的竹（木）纖漿粕擴建等技改項目，需要大量建設(shè)資金，本次轉(zhuǎn)讓所獲資金（包括收益）除用于繳納轉(zhuǎn)讓相關(guān)稅費外，將全部用于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整項目建設(shè)，進一步做大、做強公司主業(yè)，提高主營業(yè)務(wù)盈利能力和核心競爭力。

　　不過，福建南紙產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整顯得有些倉促，而且其資金運作歷來很有特點。福建南紙2008年3月通過非公開增發(fā)1.75億股，發(fā)行價格5.73元/股，募集資金凈額9.70億元，用于年產(chǎn)18萬噸低定量膠印新聞紙林紙一體化項目，包含紙漿建設(shè)與75萬畝原料林建設(shè)兩部分。

　　福建南紙這個項目的總投資為14.19億元，其中漿紙部分總投資10.71億元，原料林部分總投資3.48億元。除了募集的資金外，其他部分由專項資金與銀行借款解決。

　　讓人蹊蹺的是，福建南紙2009年半年報顯示募投項目財務(wù)支出5.89億，募集資金使用了1.14億，算來其他資金（自籌資金）使用了4.75億。然而根據(jù)項目總投資14.2億，募集資金9.79億，其他資金應(yīng)該使用4.41億就夠了，使用的其他資金已經(jīng)超過了上限，為何公司一直使用其他資金（自籌資金），而放著募集的8億多資金存放資金專戶以及補充流動資金？

　　一方面是經(jīng)營業(yè)績的大幅下滑，另一方面作為募集資金投資的新聞紙生產(chǎn)項目的前景也令人疑惑，而募集的資金又沒有用于募投的項目上。2010年，福建南紙又幾番賣出經(jīng)營性資產(chǎn)，而理由已經(jīng)改為因為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，由新聞紙改為被市場看好的竹（木）纖漿粕。

　　重組傳聞再起

　　就是這樣兩家經(jīng)營不善的福建紙業(yè)公司，卻一直存在整合傳聞。

　　2009年福建南紙巨虧4.48億元，青山紙業(yè)虧損1.99億元。值得一提的是，福建南紙的巨虧主要在于公司計提總額超過1.54億元的存貨跌價準備、固定資產(chǎn)減值準備等6項損失。

　　正是因為福建南紙大規(guī)模計提，澆滅了2009年以來有關(guān)福建南紙重組預(yù)期的熱情。此前關(guān)于福建南紙和青山紙業(yè)重組的最大證據(jù)來自于福建省國資委主任周聯(lián)清就福建南紙和青山紙業(yè)兩家上市公司的整合發(fā)出的推動暗示。

　　周聯(lián)清曾對媒體透露，將推動福建輕紡控股公司整合南紙股份、青山紙業(yè)公司相關(guān)資產(chǎn)，形成百萬噸級‘林漿紙’集團”。

　　隨著這個暗示，王亞偉旗下的華廈大盤精選、華夏策略精選等基金赫然現(xiàn)身福建南紙2009年三季報上十大流通股股東名單�；仡^來看，當(dāng)時福建國資委的暗示以及福建南紙的一系列動作，也符合王亞偉一貫做重組題材的投資思路。

　　當(dāng)時，可謂轟動的重組預(yù)期，百萬噸級“林漿紙”集團，也讓福建南紙的風(fēng)頭迅猛�？上У氖�，隨著福建南紙巨虧的2009年年報出臺，以及華夏系基金的出逃，當(dāng)時的福建南紙重組的預(yù)期已經(jīng)被淹沒。

　　2010年年底，福建南紙與青山紙業(yè)重組的話題，再次被提出來。主要的原因是，12月1日，青山紙業(yè)第一大股東因債務(wù)糾紛， 導(dǎo)致青山紙業(yè)控股權(quán)將發(fā)生變更。福建南紙因此晉升為公司第一大股東，實際控制人也變更為福建省國資委。

　　緊接著2010年12月11日，青山紙業(yè)公告稱，公司控股子公司漳州水仙藥業(yè)有限公司擬通過公開競價方式以不高于1.04億元的價格受讓福建南紙持有的南平星光大廈固定資產(chǎn)、福建省南平星光大廈有限公司100%股權(quán)，及南平星光旅行社有限公司16.67%股權(quán)。

　　據(jù)知情人士透露，星光系列資產(chǎn)屬于福建南紙經(jīng)營較差資產(chǎn)，在南平當(dāng)?shù)夭�無競爭優(yōu)勢。

　　此次，福建南紙在2010年年底通過將星光系列轉(zhuǎn)給青山紙業(yè)，來實現(xiàn)將不良資產(chǎn)剝離的目的。如果真是如此，那么青山紙業(yè)將再次接受大股東的垃圾資產(chǎn)。

　　除此之外，青山紙業(yè)還受讓了福建南紙旗下的閩環(huán)實業(yè)，這一次不再是剝離非主業(yè)資產(chǎn)了。閩環(huán)實業(yè)的經(jīng)營范圍是生產(chǎn)各種工業(yè)用紙等，這與福建南紙的主營業(yè)務(wù)緊密相關(guān)。特別是閩環(huán)實業(yè)經(jīng)營業(yè)績還不錯，今年前三季度凈利潤將近800萬元。
一個虧損企業(yè)為什么會轉(zhuǎn)讓一家正在盈利的子公司？顯然讓人匪夷所思。有分析人士認為，這有可能是福建省國資委在背后作為推手導(dǎo)致。

　　政府推動痕跡明顯

　　也正是這一系列資產(chǎn)騰挪，福建省國資委可能整合兩家公司的傳聞再次出現(xiàn)在市場上。多位業(yè)內(nèi)人士對《投資者報》表示，這些動作發(fā)生在去年年尾，很有可能是為今年兩家企業(yè)的整合打下基礎(chǔ)。

　　青山紙業(yè)內(nèi)部人士1月11日對《投資者報》表示，目前公司沒有收到任何關(guān)于整合的消息，購買福建南紙的相關(guān)資產(chǎn)是公司正常的投資動作。目前來看，與整合無關(guān)。

　　福建省輕紡控股公司內(nèi)部人士1月12日對《投資者報》表示，盡管福建南紙和青山紙業(yè)都是造紙企業(yè)，然而并未形成同業(yè)競爭，一家生產(chǎn)新聞紙，另一家主要生產(chǎn)包裝紙和紙板。

　　福建南紙生產(chǎn)的新聞紙在國內(nèi)具有一定的競爭優(yōu)勢，但青山紙業(yè)生產(chǎn)的包裝紙卻面臨著產(chǎn)品競爭激烈，紙材供應(yīng)緊張，廢紙原材料價格高漲等問題。