今日排行

本周排行

本月排行

: 【供應】全自動停回轉

: 【供應】瑪萊寶油墨

普林太托KF 420*594
杭華油墨UV161 紅色S
東麗版材 WF95DY3
杭華紫外光固化油墨

膠印油墨

膠印材料

絲印材料

造紙行業(yè)景氣度回升白卡紙與消費關系密切最被看好

2010-05-10 00:00 來源：南方都市報責編：Quincy

更多精彩資訊>>

小C專訪｜正博總經理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：不顯山水的造紙行業(yè)在慢慢恢復景氣。據安信證券對17家造紙上市公司財報分析，2009年行業(yè)的盈利水平和盈利能力基本處于逐季改善之中。由于受到需求繼續(xù)改善的刺激，以及人民幣升值帶來的利好因素，預計行業(yè)景氣度將繼續(xù)上升。未來板塊表現有望領先大市。但亦有業(yè)內人士表示，造紙行業(yè)相關產品價格上漲空間和人民幣升值拉動盈利能力均比較有限，具體走勢應該分別看待。其中銅版紙出口受阻，而白卡紙和消費關系密切，最受業(yè)內看好。

　　前四個月造紙包裝優(yōu)于大市

　　大盤一路向下，一些資金投資者紛紛將資金轉向消費、醫(yī)療等板塊。而與消費相關的造紙板塊景氣度也在逐漸回升。據安信證券統(tǒng)計：今年1-3月份，國內紙及紙板累計生產量2285萬噸，同比增長22.85%；3月份單月產量864萬噸，同比漲幅為15 .9%，環(huán)比增幅在29.3%以上。同時，外部需求也在明顯改善。

　　諾亞(深圳)財富管理中心研究員宋軍認為，“當前造紙行業(yè)面臨的機會主要有人民幣升值預期和國家淘汰落后產能會提升該行業(yè)龍頭公司的行業(yè)集中度。”他分析說，“具體表現在需求方面，紙業(yè)下游消費量與我國G D P關聯(lián)性較強，因此我國經濟的增長帶動了造紙行業(yè)的增長，未來供求關系也將會得到進一步改善。”

　　“2008年到今年4月份，各種成品紙價格平均上漲20%-30%左右。行業(yè)的景氣度的確在慢慢恢復。”第一創(chuàng)業(yè)造紙行業(yè)分析師秦燕分析。其在研報中指出：今年年初至四月份，上證綜指下跌4.57%，滬深300(2836.789,-60.07,-2.07%)下跌7.04%，造紙包裝板塊上漲13%，行業(yè)表現明顯優(yōu)于大市。“但是原料價格大幅上漲，成品紙價格也上漲到一定高位，繼續(xù)上漲空間有限。此外新增產能很多，部分子行業(yè)存在供給過剩。銅版紙出口也受境外反傾銷調查。”

　　她分析認為，人民幣升值和成品紙價格的飆升利好行業(yè)，但是人民幣升值影響有限。“我仔細測算過，人民幣升值2%大概可以節(jié)約0.5%的成本，毛利率可提高3%。人民幣升值5%，整個行業(yè)節(jié)約10億成本。影響遠不及紙漿價格的上漲。”

　　二季度難有獨立行情

　　“目前造紙行業(yè)估值比較低。晨鳴紙業(yè)(7.70,-0.16,-2.04%)今年PE不到20倍。此外，白卡紙用途比較廣，主要用于和消費有關系的服裝、煙酒等包裝上。”因此，秦燕認為目前造紙板塊跟大盤走勢有關系，不能走出獨立行情。對整個行業(yè)走勢謹慎樂觀。

　　長城證券尋春珍比較保守，認為“二季度業(yè)績難有超預期表現”，將造紙行業(yè)評級調整為“中性”。

　　對近期個股走勢疲軟的表現，郭振舉分析：幾乎所有板塊均受大盤影響，造紙板塊盡管行業(yè)景氣度將繼續(xù)上升，但是相關個股下跌主要是受大盤拖累，并非因基本面的影響。

　　其認為，在大盤啟穩(wěn)后，根據細分紙種新增產能以及消費增長率的對比分析，以及結合目前由于原材料成本上升所推動紙價的提升這一現實狀況進行分析，看好自有紙漿比例較高的公司。推薦的上市公司為：博匯紙業(yè)(8.12,-0.45,-5.25%)、太陽紙業(yè)(21.74,-1.02,-4.48%)、晨鳴紙業(yè)，以及下游公司勁嘉股份(14.76,-0.40,-2.64%)、永新股份(18.61,0.36,1.97%)、宜華木業(yè)(6.88,-0.34,-4.71%)和東港股份等。

　　秦燕則指出：可關注擁有林紙資源的優(yōu)質上市公司，如博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等；此外可關注存在階段性交易機會的題材公司，如岳陽紙業(yè)(9.05,-0.54,-5.63%)、美利紙業(yè)(12.08,-0.52,-4.13%)等。

【點擊查看更多精彩內容】

相關新聞：

　　中國造紙業(yè)應如何看待外資的進入
　　造紙包裝出口繼續(xù)向好
　　造紙行業(yè)：行業(yè)原料高位紙價上漲動力十足

分享到：下一篇：服務就要114不要110