【CPP114】訊：時(shí)代出版29日公告，董事會(huì)審議通過(guò)了受讓安徽人民出版社100%股權(quán)的議案，受讓價(jià)格為2571.53萬(wàn)元。安徽人民出版社是時(shí)代出版第一大股東安徽出版集團(tuán)的全資子公司。

　　分析人士表示，本次收購(gòu)實(shí)現(xiàn)了母公司出版相關(guān)的盈利資產(chǎn)全部進(jìn)入上市公司，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司圖書出版實(shí)力，未來(lái)公司可能還將進(jìn)行跨區(qū)域整合實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)。

　　出版業(yè)態(tài)更加完整

　　公告顯示，安徽人民出版社2008年實(shí)現(xiàn)銷售收入2821.33萬(wàn)元，利潤(rùn)總額414.42萬(wàn)元。以2008年12月31日為基準(zhǔn)日，人民出版社的賬面凈資產(chǎn)為1750.38萬(wàn)元。采用收益評(píng)估法，人民出版社股東全部權(quán)益價(jià)值為2571.53萬(wàn)元，增值率46.91%。增值的原因是人民出版社經(jīng)營(yíng)所依賴的主要資源除了固定資產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)資金等有形資源外，還包括作者資源、出版渠道、服務(wù)能力、品牌效應(yīng)等無(wú)形資源。

　　本次收購(gòu)可以進(jìn)一步豐富公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)，同時(shí)也避免了安徽人民出版社轉(zhuǎn)企改制后與公司經(jīng)營(yíng)上可能存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。安徽人民出版社以出版社科圖書為主，位居全國(guó)社科類出版社的前列，與時(shí)代出版現(xiàn)有的黃山書社、安徽少年兒童出版社、安徽美術(shù)出版社等共同構(gòu)成更加完整的出版業(yè)態(tài)。

　　申萬(wàn)研究報(bào)告稱，時(shí)代出版的收購(gòu)價(jià)格相當(dāng)于6.2倍2008年P(guān)E，相比于傳媒行業(yè)68倍2008年P(guān)E，對(duì)上市公司極為有利，體現(xiàn)了控股股東對(duì)上市公司的支持。本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅�集團(tuán)與出版相關(guān)的盈利資產(chǎn)已完全進(jìn)入上市公司。中金的研究報(bào)告預(yù)計(jì)，安徽人民出版社2010年凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)每股收益為0.01元。

　　外延式擴(kuò)張概率大

　　國(guó)家新聞出版總署今年明確提出，我國(guó)將在三五年內(nèi)培育出六七家資產(chǎn)、銷售雙雙超過(guò)百億元的大型出版?zhèn)髅狡髽I(yè)。分析人士表示，出版集團(tuán)做強(qiáng)做大的途徑只能是改制上市，已經(jīng)率先上市的出版企業(yè)則將迎來(lái)迅速發(fā)展的先機(jī)。

　　由于出版業(yè)本身的增長(zhǎng)并不快，上市公司實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做大的路徑是募集資金上馬新項(xiàng)目，另一條則是進(jìn)行外延式擴(kuò)張。9月份時(shí)代出版披露的非公開發(fā)行預(yù)案稱，公司擬以13元/股的價(jià)格非公開發(fā)行不超過(guò)5000萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)7億元，主要用于出版策劃、數(shù)字出版、印刷技術(shù)改造、出版物物流、出版基金這5個(gè)項(xiàng)目。

　　分析人士稱，從集團(tuán)角度看，醫(yī)藥、旅游等資產(chǎn)與出版關(guān)聯(lián)不高，因此注入上市公司可能性不大，但是動(dòng)漫業(yè)務(wù)存在被注入可能，實(shí)現(xiàn)上市公司的跨媒體發(fā)展。從跨區(qū)域角度看，隨著出版社改制和文化體制改革的深入，具有較多內(nèi)容資源但運(yùn)營(yíng)能力較弱的出版社可能愿意被整合，時(shí)代出版有望一施拳腳。
 

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